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美债收益带来股票压力，通胀成为股市面临的主要风险
01-13
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所属类型：股票
目前美债收益率带来股票的压力，美股市场走势表现，关注当前美股撤回预期的降息计划，关注美国国债收益率的变化，对于美股交易价格带来走势表现影响。
在经历了连续几年的出色表现后，美国股市在2025年开始“步履蹒跚”。过去一周，道琼斯工业平均指数累跌1.07%，报41938.45点；纳斯达克综合指数累跌0.62%，报19161.63点；标普500指数累跌0.71%，报5827.04点。
通胀抬头被视为股市面临的主要风险之一。美联储已经撤回了预期的降息计划，因为其预计通胀的上升速度将快于此前的预期。在美国上周五公布就业报告后，市场将下次降息的预期推迟至6月，股市大幅下挫。12月就业数据公布后，基准10年期美国国债收益率触及4.79%，为2023年11月以来的最高水平。
市场分析人士指出，更高的收益率会从提高消费者和企业的借贷成本等方面给股市带来压力。美国国债收益率的上升可以提高对低风险债券的吸引力，从而加剧对股票的投资竞争。
此外，投资者表示，将于1月15日公布的美国月度消费者价格指数(CPI)是最受关注的通胀指标之一。如果该指数高于预期，可能引发进一步的市场波动。美股长期增长空间或有限
今年以来，道琼斯工业平均指数累跌1.42%，纳斯达克综合指数累跌0.77%，标普500指数累跌0.93%。
2025年美股多空因素交织，短期内处于上行通道，但长期增长空间有限。从利空因素看，2025年美联储降息节奏放缓，最新点阵图显示降息次数从此前预计的4次调减至2次，市场预期降息次数可能更少，甚至不排除加息的可能性，将对美股走势带来冲击。同时，在AI热潮下，美股整体估值水平偏高，科技七巨头过度乐观定价，其技术突破与企业成长如果不及预期，可能引发投资心理崩溃，放大股市负面冲击。
从利好因素看，美国经济总体保持韧性，特别是复苏进程好于欧元区。结合历次美联储降息周期，美股通常在美联储降息后“软着陆”情境下表现良好，叠加特朗普执政背景下宽松的财政政策有助于改善企业盈利，将为美股提供支撑。同时，在特朗普2.0政策不确定性下，市场避险情绪阶段性上升，将加剧跨境资本回流美元资产，提振美股表现。
美国经济保持韧性，关注美联储降息周期，以及美股在降息后表现情况，关注美联储降息后，当前宽松的政策对于美股带来支撑的情况，市场避险情绪上升的情况下，带来的美股走势表现影响。
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